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看涨期权多头价差策略

时间:2018-1-9 15:07:27

  核心提示:看涨期权多头价差策略的使用时机,在于看好市场,但认为短期大涨不易,属于小涨格局时。看涨期权多头价差的策略作法是买进一口较低履约价的看涨期权,同时卖出一口同时到期但履约价较高的看涨期权。这个策略的主要目...
看涨期权多头价差策略的使用时机,在于看好市场,但认为短期大涨不易,属于小涨格局时。看涨期权多头价差的策略作法是买进一口较低履约价的看涨期权,同时卖出一口同时到期但履约价较高的看涨期权。这个策略的主要目的在于赚取两个不同履约价之间的价差,而且风险有限。它的最大报酬是两个不同履约价之间的价差扣除投资成本,而最大的风险就只有局限在投资成本(买进call支付之权利金-卖出call收取之权利金)。只要市场如分析的上涨,该策略就能成功。反之,如果分析错误,损失也有限。

看涨期权多头价差策略小档案
■ 使用时机: 预期小涨时
■ 最大风险: 买进call支付之权利金-卖出call收取之权利金
■ 最大利润: (较高履约价-较低履约价)*50元/点-投资成本
■ 损益两平点: 较低履约价+(买进call权利金点数-卖出call权利金点数)
■ 投资成本: 同最大风险
■保证金:
 
举例说明
 
  小明采用看涨期权多头价差策略,买进了履约价5,200点,20天后到期的看涨期权,支付了330点权利金;同时小明也卖出了履约价为5,400点,同时到期的看涨期权,收取了250点权利金。

  20天后,如果指数的位置涨到5,400点之上,那么小明的最大利润是(5,400点-5,200点)*50元/点,再减掉原始投资成本(330点-250点=80点)就等于120点(NT$6,000元)。相反的,如果指数收在损益两平点(5,200点+80点=5,280点)之下,那么小明就无法获利,最大的损失是指数收在5,200点之下,这时两个看涨期权都 
有行使价值,最大的损失是80点(NT$4,000元)。

作者:不详 来源:网络
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