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在港中资投行受益内地企业上市潮 全球办事才能仍欠缺

时间:2018-1-18 10:12:22

  核心提示:港交所最新统计数据显示,2017年港交所初次公开招股集资额为164.27亿美元,位居全球交易所第三位。2017年,新上市公司数量为174家,较2016年增长38.1%。据中国喷鼻港一位外资投行资深人士...
    港交所最新统计数据显示,2017年港交所初次公开招股集资额为164.27亿美元,位居全球交易所第三位。2017年,新上市公司数量为174家,较2016年增长38.1%。
    据中国喷鼻港一位外资投行资深人士介绍,港股上市过程中,一般收取融资额的2.5%~3%的承销费用。据此简单估算,各路投行在喷鼻港市场每年从仅新股上市赚取大年夜约在4.11亿~4.93亿美元。
    证券时报·券商中国记者统计了2017年10家在港交所初次公开招股(IPO)集资额最高的新上市公司的联席保荐人后发明,个中22家次是外资投行,仅7家次是中资券商。
    投行客岁从喷鼻港IPO
    获逾4.11亿美元收入
    上述资深投行人士介绍,港股上市过程和A股不合,投行一般分4个等级:联席保荐人、联席全球调和人、联席账簿治理人及联席牵头经办人。最高等为联席保荐人,等级越高工作越周全,有些公司上市过程中只有联席保荐人、联席全球调和人,没有其他两类投行。
    该投行人士表示,联席保荐人除了其他级别投行的工作之外,还须要调和律所、监管部分等,以及负责聆讯前文件预备、前期尽调等工作;联席全球调和人主如果在发卖与市场推介环节,其可以看到全球全部客户的订单情况,可以根据汇总订单,进行股份的分派。不过,联席全球调和工资了知足公司内部的相干请求,会请求联席保荐人供给相干尽调申报;联席账簿治理人重要负责收订单但看不到全部的订单,也没有分派和订价权;而联席牵头经办人重要负责公司上市后撰写研报的工作。
    上述投行人士表示,一般港股上市收取融资额2.5%~3%的承销费用,联席保荐人、联席全球调和人瓜分个中的70%~80%,剩下的20%~30%归联席账簿治理人及联席牵头经办人。
    港交所数据显示,2017年,港交所初次公开招股集资额为164.27亿美元,位居全球交易所第三位。意味着,各路投行在喷鼻港市场客岁仅新股上市这块的蛋糕大年夜约在4.11亿~4.93亿美元。
    中资券商受益
    内地企业赴港上市潮
    2017年在港交所上市的内地企业共计55家,占昔时的32%。截至2017年12月29日,内地企业总数量为1051家,总市值为22.52万亿港元。
    从2008年来看,港股市场内地企业市值正在赓续增长,2008岁尾内地企业市值仅为6.16万亿港元,到了2017年市值已经升至22.52万亿港元。不过,内地企业市值占港股总市值的比例经久保持在60%阁下。
    一位在港中资券商董事长介绍,中资券商投行在喷鼻港的地位晋升明显,经由十多年的成长,在投行营业尤其是IPO方面,中资券商占了70%阁下的市场份额。别的一位中资券商负责人认为,近年来,在港中资券商的市场份额赓续晋升,和内地企业赴港上市的高潮有着很大年夜关系。
    不过,按照记者统计,2017年,10家在港交所初次公开招股集资额最高的新上市公司的联席保荐人中,22家次是外资投行,仅7家次是中资券商。
    上述投行人士表示,喷鼻港作为国际金融中间,面向全球的投资者,比如来自美国、欧洲的资金,中资券商在全球的渠道或者分支机构相对较少,而外资投行拥有全球的发卖团队和分支机构。最简单的表示情势就是,外资大年夜行可以在全球进行路演。固然近年来,一些中资券商在海外开端设立一些办公室,但外资大年夜行在机构数量、人员范围以及本地资本等方面更有优势。
    一位喷鼻港外资投行人士介绍,中资券商相当比例是国企背景,不是自力的投行,这几年,内地企业赴港上市高潮,以银行系中资券商为例,一些赴港上市的内地企业与内地银行之间本身就存在假贷关系,他们会优先选择中资券商。
    前述中资券商董事长也表示,中资券商在自力完成大年夜单、全球办事才能方面相对欠缺,一些比较大年夜的单一般会选择和外资大年夜行合作完成。

作者:佚名 来源:不详
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